琵琶声像琢磨玉器一样，声如春鸟鸣转，雹落冰下。醉倒在酒杯前，又感到飕飕寒意，如湖上刮起来的风吹入座中。
弹奏《转关六幺》琵琶曲，琵琶拨弦发出春天流水的声响，是一种流动的美感。五更将尽月落之时，更请弹奏高昂的宫调。

减字木兰花：原唐教坊曲，双调四十四字，与“木兰花”相比，前后片第一、三句各减三字，改为平仄韵互换格，每片两仄韵，两平韵。
响琢（zhuó）：即响玉，比喻乐声如击玉，清脆悦耳。
花上春禽冰上雹（báo）：春天花上的禽鸟、寒冬冰雹击地，比喻乐声时而轻柔鲜丽，时而冷峻高亢。
尊：同“樽”，酒杯。
湖：此指颍州西湖。入座寒：此词与《九月十五日观月听琴西湖示座客》作于同时，深秋月夜，寒意袭人。
转关镬（huò）索：传说是两首古曲。
春水流弦：比喻曲声流动的美感。霜入拨：重。拨，指拨弦的器具。
更阑：指五更将尽的时候。相当于“拂晓”。
宫高奏独弹：独自弹奏高昂的宫调。

这首词作于宋神宗熙宁七年（1074年）十一月赴密州途经海州时。与创作有关的本事，苏轼在《与蔡景繁十四首》其九中说得最清楚：“朐山临海石室，信如所论。前某尝携家一游，时家有胡琴婢，就窒中作《镬索》《凉州》，凛然有冰车铁马之声。

　　这首词描摹琵琶乐声的变化和听感。词的上阕写出了宴席间听琵琶演奏时如醉如痴的感觉；下阕渲染了“冰上雹”的音响所产生的艺术效果。此词以一连串比喻写出琵琶乐声的变化多端与悦耳动听，把乐声化为具体可感的形象，是对前人技法继承，具有强烈的艺术感染力。

　　这是一首听乐词。听乐词由听乐诗发展而来。在包括音乐在内的唐代艺术全面繁荣的背景下，唐诗百花园中出现了听乐诗等新的品种。在众多的听乐诗中，李颀的《听董大弹胡笳弄兼寄语房给事》、韩愈的《听颖师弹琴》和李贺的《李凭箜篌引》无疑是其中的精品，白居易的《琵琶行》虽非听乐诗，但诗中片段的音乐描写更为人所称道。宋词在抒情方面固然有自身的优长，而在题材领域却大抵承袭前代诗歌的余绪，听乐词也偶有所见。在东坡词之前，欧阳修的《玉楼春·即席赋琵琶》已开了先例。

　　开头一句便以琢玉的音响写琵琶声的清脆，接着以花枝上春鸟的鸣啭写琵琶声的悠扬婉转，又以雹落冰上写其质实沉闷；过片之后，再以弦上春水的流动写乐声的流美，以霜华人拨写乐声的凝重。综合地看，作者以一连串比喻写出了琵琶乐声的变化多端与悦耳动听，把看不见摸不着的乐声化为具体可感的形象（以语言文字为媒介），是对前人技法很好地继承。白居易在《琵琶行》中写道：“间关莺语花底滑，幽咽泉流冰下难。冰泉冷涩弦凝绝，凝绝不通声暂歇。”前后相较，同样臻于工妙。

　　此外，对主体感受的叙写以及环境气氛的渲染，也值得注意。这突出地表现为上阕三、四两句：“醉梦尊前，惊起湖风入座寒。”前一句实际上写出了宴席间听琵琶演奏时如醉如痴的感觉，后一句则渲染了当前的环境气氛：精妙绝人的琵琶声仿佛将湖风惊起，吹到座上，使人感到了一股寒意，——这应当是“冰上雹”的音响所产生的艺术效果。这与《琵琶行》中“东船西舫悄无言，惟见江心秋月白”这一笔衬托相比，也未必逊色。

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